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建信稳定鑫利债券C(003584)基金基本概况

时间:2019-06-14 13:50;作者:admin

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建信稳定鑫利债券C(003584)基金基本概况

本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期,结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。 1、大类资产配置策略本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析,比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率,在基金规定的投资比例范围内对不同久期、不同信用特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。 2、债券投资策略(1)债券投资组合策略本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上,采用久期管理和信用风险管理相结合的投资策略。

在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益率曲线形变预测、信用利差和信用风险管理、回购套利等组合管理手段进行日常管理。

1)久期调整本基金通过宏观经济及政策形势分析,对未来利率走势进行判断,进而确定组合整体久期和调整范围。

2)收益率曲线形变预测收益率曲线形状的变化将直接影响本基金组合中长、中、短期债券的搭配。

本基金将结合收益率曲线变化的预测,适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。 3)信用利差和信用风险管理信用利差管理策略决定本基金资产在不同类属债券资产间的配置策略。

本基金将结合不同信用等级债券在不同市场时期的利差变化及收益率曲线变化调整公司债、企业债、金融债、政府债之间的配置比例。 4)回购套利本基金将适时运用多种回购交易套利策略以增强静态组合的收益率。

比如运用跨市场套利、回购与现券的套利、不同回购期限之间的套利进行相对低风险套利操作等。

(2)个券选择策略在个券选择上,本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风险分析、隐含期权价值评估、流动性分析等方法来评估个券的投资价值。 具有以下一项或多项特征的债券,将是本基金重点关注的对象:1)利率预期策略下符合久期设定范围的债券;2)资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发行的债券;3)在信用评级等因素基本一致的前提下,高债息的债券;4)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下,运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后,市场交易价格被低估的债券;5)在合理估值模型下,预期能获得较高风险-收益补偿且流动性较好的资产支持证券。

3、分离交易可转债投资策略本基金投资分离交易可转债主要是通过网下申购和网上申购的方式。

在分离交易可转债的认股权证可上市交易后的10个交易日内全部卖出,分离后的公司债券作为普通的企业债券进行投资。

4、资产支持证券投资策略本基金将在严格控制组合投资风险的前提下投资于资产支持证券。

本基金综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量等因素,主要从资产池信用状况、违约相关性、历史违约记录和损失比例、证券的信用增强方式、利差补偿程度等方面对资产支持证券各个分支的风险与收益状况进行评估,在严格控制风险的情况下,确定资产合理配置比例,在保证资产安全性的前提条件下,以期获得长期稳定收益。

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